Raport KPMG nie pozostawia złudzeń: rosnące koszty operacyjne to największe wyzwanie dla dyrektorów finansowych w 2026 roku. Aż 52 proc. CFO wskazało je jako jeden z trzech kluczowych problemów, wyprzedzając zmienność gospodarczą i presję regulacyjną.
W sektorze FMCG presja ta jest szczególnie dotkliwa. 37 proc. firm z tej branży planuje redukcję kosztów operacyjnych, co plasuje ją na drugim miejscu po energetyce (41 proc.), ale wyraźnie przed budownictwem oraz transportem i logistyką (po 27 proc.).
– Zanim firmy podejmą działania rozwojowe i decyzję o inwestycjach w technologię, muszą uporać się z rosnącymi kosztami operacyjnymi – podkreśla Jarosław Konopka, Partner Associate i Lider Zespołu CFO Advisory w KPMG w Polsce.
Dla handlu detalicznego i FMCG oznacza to konieczność ciągłej optymalizacji kosztów energii, logistyki, wynagrodzeń i finansowania zapasów – elementów, które bezpośrednio wpływają na rentowność.
Dalsza presja na efektywność
Choć energetyka znajduje się pod największą presją kosztową, sektor dóbr konsumpcyjnych wyróżnia się skalą i strukturą reakcji CFO. W przeciwieństwie do firm technologicznych, które w 2026 roku częściej zwiększają koszty operacyjne, przedsiębiorstwa FMCG i retailu koncentrują się na defensywie finansowej.
Jak zauważa Anna Szczodra, Partner w KPMG Law, rynek dóbr konsumpcyjnych znalazł się tuż za energetyką pod względem skali planowanych cięć operacyjnych - taki wynik odzwierciedla konieczność dostosowania firm do rosnących kosztów paliw, zarówno w transporcie, jak i w ciepłownictwie.
W praktyce oznacza to dalszą presję na efektywność łańcuchów dostaw, renegocjacje umów z dostawcami oraz poszukiwanie oszczędności w obszarach magazynowania i dystrybucji.
Płynność finansowa pod lupą CFO
Drugim kluczowym wyzwaniem dla dyrektorów finansowych jest presja na płynność finansową, bezpośrednio powiązana ze wzrostem kosztów obsługi zobowiązań. 43 proc. CFO wskazuje wzrost kosztów finansowania jako jedno z głównych zagrożeń.
W sektorze dóbr konsumpcyjnych problem ten jest szczególnie istotny ze względu na wysoką kapitałochłonność i niskie marże.
– Rynek dóbr konsumpcyjnych najczęściej ze wszystkich branż planuje optymalizację poprzez redukcję zadłużenia – zauważa Piotr Grauer, Partner Associate w KPMG Deal Advisory.
Aż 41 proc. firm z tego sektora planuje aktywne obniżanie zadłużenia i poprawę wskaźników finansowych, zamiast refinansowania kredytów, które wybiera zaledwie 5% przedsiębiorstw.
Finansowanie projektowe zamiast długu
Raport KPMG pokazuje wyraźną zmianę w podejściu do struktury finansowania. 41 proc. firm planuje w 2026 roku korzystać z finansowania projektowego, a co trzecia organizacja dywersyfikuje źródła kapitału. W sektorze dóbr konsumpcyjnych aż 50 proc. firm deklaruje finansowanie konkretnych projektów – inwestycji w linie produkcyjne, automatyzację czy kampanie marketingowe.
– Firmy coraz bardziej świadomie traktują strukturę finansowania jako narzędzie realizacji strategii – podkreśla Adam Popłonkowski, Partner KPMG.
Dla handlu i FMCG oznacza to większy nacisk na projekty o szybkim zwrocie i mniejszym ryzyku bilansowym.
Ryzyka zewnętrzne: znane, ale niedoszacowane
Choć 30 proc. CFO wskazuje wzrost cen surowców i energii jako główne ryzyko zewnętrzne, tylko 15 proc. firm systematycznie uwzględnia ryzyka geopolityczne w scenariuszach budżetowych.
W sektorze dóbr konsumpcyjnych blisko jedna trzecia CFO uznaje presję kosztową za ryzyko numer jeden.
– Tak wysoka koncentracja na presji kosztowej pokazuje, że wszystkie przedsiębiorstwa muszą aktywnie wzmacniać strategie zarządzania kosztami i dywersyfikacji dostaw – zaznacza Jarosław Konopka.
AI, dane i analityka: technologia zamiast intuicji
Największym priorytetem inwestycyjnym CFO na 2026 rok jest sztuczna inteligencja w funkcji finansowej – wskazana przez 31 proc. firm. Tuż za nią znalazły się zarządzanie płynnością oraz Business Intelligence (po 29 proc.). Dla firm FMCG i handlu oznacza to m.in. lepsze prognozowanie popytu, planowanie zapasów i zarządzanie marżą w czasie rzeczywistym.
Mimo presji kosztowej ambicje wzrostowe pozostają wysokie. 40 proc. firm planuje rozwój organiczny, 29 proc. ekspansję zagraniczną, a 26 proc. aktywność M&A. Co istotne, wszystkie firmy z sektora dóbr konsumpcyjnych deklarują przynajmniej jedną formę ekspansji, co wyróżnia je na tle pozostałych branż.
